光大期货动力化工类日报10.23

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　　原油：

　　周二油价重点赓续上扬，其中WTI 11月合约收盘飞腾1.53好意思元至72.09好意思元/桶，涨幅2.17%。布伦特12月合约收盘飞腾1.75好意思元至76.04好意思元/桶，涨幅2.36%。SC2412以545.4元/桶收盘，飞腾11.9元/桶，涨幅为2.23%。以色列总理内塔尼亚胡在耶路撒冷会见了到访的好意思国国务卿布林肯。其间，布林肯敦促内塔尼亚胡收拢巴勒斯坦伊斯兰造反通顺哈马斯指点东谈主叶海亚·辛瓦尔被打死的契机，勤劳达成加沙息兵和被扣押东谈主员交换契约，并敦促其允许向加沙地带提供更多赈济。这是悛改一轮巴以大范畴冲突爆发以来，布林肯第11次造访中东地区，亦然自上个月底以色列与黎巴嫩真主党的冲突升级以来他初度造访中东地区。地缘问题短期未有进一步升级的趋势。API的数据称，上周好意思国原油增多，而汽油和馏分油库存下跌。在甘休10月18日的一周里，原油库存增多164万桶，汽油库存减少202万桶，馏分油库存减少148万桶。2024年9月份，中国原油入口量为4548.8万吨，环比下跌16.0%，同比下跌7.0%；1-9月份，中国原油入口量累计为4.12亿吨，同比下跌2.8%。9月份寰宇规上工业原油加工量5873万吨，同比下跌5.4%；日均加工195.8万吨。2024年1-9月份，寰宇规上工业原油加工量53126万吨，同比下跌1.6%。国内计策不停出台，阛阓对需求预期朝上开荒，短期需求对油价的向下订价弱化。

　　燃料油：

　　周二，上期所燃料油主力合约FU2501收涨1.69%，报3015元/吨；低硫燃料油主力合约LU2412收涨1.81%，报4042元/吨。据国度海关数据统计，2024年9月我国共入口燃料油234.72万吨，环比增多11.76%，同比增多42.03%；出口燃料油218.31万吨，环比增多32.9%，同比增多37.27%。低硫方面，近期亚洲低硫燃料油阛阓船货供应奢侈，而10月新加坡地区卑鄙船加油需求相对褂讪。高硫方面，近期伊朗出口减少在一定进度上收紧了外盘供应；此外，中东地区地缘局势和船只绕行或将给近期套利货流入带来省略情味。预测短期高、低硫皆备价钱仍将奴隶油价波动，需要小心高硫受到仓单等要素影响或暂时偏强。

　　沥青：

　　周二，上期所沥青主力合约BU2412收跌0.03%，报3225元/吨。凭证隆众对96家企业追踪，2024年11月国内沥青地真金不怕火排产量为124.3万吨，环比下跌8.3万吨，降幅6.26%，同比下跌45.09万吨，降幅26.62%。本年“金九银十”附近收尾，需求进展不足往年同期，固然厂家出货和末端开工有一定环比上升，但均不足此前预期。前期真金不怕火厂出货价钱大幅下滑带动盘面走弱后屎滚尿流，现时仍有部分赶工神色，尚可复古主力真金不怕火厂出货，跟着降温天气以及赶工需求的放缓，沥青需求或将有所下跌，而供应小幅回升，举座供需方面穷乏亮点。预测在沥青供需端穷乏赫然驱动的布景之下，皆备价钱和裂解价差举座以偏弱为主，暖热年末冬储需求。

　　橡胶：

　　周二，甘休日盘收盘沪胶主力RU2501飞腾210元/吨至18380元/吨，NR主力飞腾195元/吨至14565元/吨，丁二烯橡胶BR主力飞腾190元/吨至15395元/吨。昨日上海全乳胶17250（-153800），全乳-RU2501价差-1035（-154020），东谈主民币搀和17200（+200），东谈主混-RU2501价差-1085（-20），BR9000皆鲁现货15850（+50），BR9000-BR主力595（-20）。2024年9月中国橡胶轮胎外胎产量为9660.3万条，同比增多6.3%。10月18日当周，自然橡胶青岛保税戋戋内库存为5.86万吨，较上期减少0.17万吨，降幅2.85%。10月18日当周，青岛地区自然橡胶一般营业库库存为21.35万吨，较上期减少1.03万吨，降幅4.60%。胶水产出不容将有所松开，原料价钱回落，胶水和杯胶价差收窄，需求季节性转淡，全年公共橡胶供应问题重回暖热焦点，在补充本年年内缺口的同期，主产区还需为来岁停割季备货，预测短期胶价偏弱颤动。

　　聚酯：

　　TA501昨日收盘在5018元/吨，收涨1.13%；现货报盘贴水01合约78元/吨。EG2501昨日收盘在4594元/吨，收涨0.28%，基差增多14元/吨至50元/吨，现货报价4644元/吨。PX期货主力合约501收盘在7070元/吨，收涨1.03%。现货商谈价钱为853好意思元/吨，折东谈主民币价钱7002元/吨，基差收窄32元/吨至-74元/吨。江浙涤丝产销举座一般，平均产销估算在6-7成。10月21日-10月27日，乙二醇主港筹画到货总和约为12.3万吨。华东一大厂一条重整有试验消缺筹画，预测本领为11月4日至11月12日，其px同期也有降负筹画，触及纯苯产能54万吨隔壁，PX产能200万吨。山东一工场重整及芳烃安装负荷下跌至6成负荷运行，初步筹画2周，该厂纯苯产能60万吨摆布，PX产能200万吨。原油价钱赓续回落，TA安装变动不大，EG试验安装赓续复原，供应看守宽松，聚酯负荷看守高位，老本复古走弱将缓缓向下压缩现款流，价钱上方承压。

　　甲醇：

　　周二，太仓现货价钱2415元/吨，内蒙古北线价钱在1950元/吨，CFR中国价钱在275-280好意思元/吨，CFR东南亚价钱在345-350好意思元/吨。卑鄙方面，山东地区甲醛价钱在1075元/吨，江苏地区醋酸价钱在2780-2900元/吨，山东地区MTBE价钱5540元/吨。抽象来看，前期价钱的上行更多是情感推动的遵循，需求并未发生本色调动，反而促使高供应看守更长本领，近期跟着计策预期的降温，阛阓转头基本面来回，重新来回累库预期，但甲醇现在价钱也仍是下跌至年内低点隔壁，赓续向下空间有限，预测主力合约降幅会收窄，转为区间颤动。

　　聚烯烃：

　　周二，PP方面华东拉丝主流在7450-7550元/吨；利润端，油制PP毛利-388.74元/吨，煤制PP分娩毛利-260.4元/吨，甲醇制PP分娩毛利-474元/吨，丙烷脱氢制PP分娩毛利-1069.18元/吨，外采丙烯制PP分娩毛利-219.17元/吨。PE方面，华东HDPE现货阛阓主流价钱在8150元/吨，较上一使命日抓平。华东LDPE主流价钱10700元/吨，较上一使命日下调50元/吨；华北LLDPE主流价钱8290元/吨，较上一使命日下调10元/吨；聚乙烯期货主力收盘8096元/吨，较上一使命日上调17元/吨；利润端，油制聚乙烯阛阓毛利为348元/吨；煤制聚乙烯阛阓毛利为1166元/吨。抽象来看，现时基本面矛盾不大，并不足以酿成聚烯烃价钱的大幅波动，咱们合计现阶段影响聚烯烃订价有两个蹙迫变量，一是原油价钱，二是国内计策走向。近期宏不雅预期有所降温，何况地缘冲突有所放浪，原油价钱初始颤动，预测聚烯烃窄幅波动。

　　聚氯乙烯：

　　周二，华东PVC阛阓乙烯料价钱下调，电石法5型料5220-5320元/吨，乙烯料主流参考5550-5750元/吨摆布；华北PVC阛阓价钱休养，电石法5型料主流参考5200-5340元/吨摆布，乙烯料主流参考5380-5750元/吨；华南PVC阛阓个别料价钱休养，电石法5型料主流参考5350-5450元/吨摆布，乙烯料主流报价在5500-5630元/吨。抽象来看，卑鄙需求同比进展欠安，固然仍有刚需存在，但供应也较为奢侈，基本面偏空，近期计策预期对PVC价钱影响较大，波动率增多，现阶段阛阓仍处于弱本质和强预期的博弈阶段，需要暖热后续经济数据是否有企稳迹象。

　　尿素：

　　周二尿素期现价钱同步上行，多量主流地区价钱上调10~20元/吨。现在山东临沂阛阓价钱1800元/吨，日环比上调10元/吨。尿素供应水平仍看守高位波动，昨日行业日产量19.24万吨，供应下跌预期迟迟未能收尾。近期河南、河北等地区发布重混浊天气橙色预警函，漠视对评级偏低的企业践诺各异化管控步调，需暖热环保对尿素分娩及卑鄙工业需求的影响。需求层面来看，在期现阛阓同步走强的带动下阛阓采购情感回暖，昨日多地产销率冲破100%，少数地区成交仍偏弱。近期阛阓对于出口方面传言不停，建议感性甄别。举座来看，尿素现货成交好转给阛阓带来托底效应，外围要素如音问面、期货阛阓关连品种走势也都给尿素期价带来扰动。预测尿素期货盘面仍以宽幅颤动想路对待，日内或略偏强。暖热本日库存数据、现货产销情况。

　　纯碱&玻璃：

　　周二纯碱期货价钱延续偏强走势，但现货阛阓报价多量褂讪，营业商重碱送到报价重点上调20~70元/吨。纯碱供应端近期波动不大，行业开工率昨日赓续小幅下跌至86.37%。近期河南、河北等地区发布重混浊天气橙色预警函，漠视对评级偏低的企业践诺各异化管控步调，暖热河南、河北地区纯碱分娩水平变化。需求端进展一般，中卑鄙提货积极性偏弱，阛阓刚需鼓动为主，部分廉价货源有所跟进。举座来看，纯碱基本面变化幅度有限，但阛阓多对后期供应进一步下跌存在担忧情感。预测纯碱期价短期延续颤动偏强趋势，但受制于宽松神情，上方高度不宜过分乐不雅且阛阓波动幅度仍较大，暖热纯碱供应水平变化。

　　玻璃：周二玻璃期货价钱赓续偏强运行，现货阛阓也有所走强，昨日国内浮法玻璃现货均价1229元/吨，日环比上调3元/吨。现货阛阓产销近期看守较好，昨日多量主流地区产销率冲破100%以上，个别偏弱地区产销率也冒失达到90%以上。玻璃基本面仍在逐步好转，但幅度相对冷静，抓续度也有待不雅察。近期阛阓对宏不雅及计策来回逻辑平息，阛阓转头基本面主导。短期玻璃阛阓穷乏抓续性驱动，期价大方针颤动为主。暖热原料纯碱价钱走势的联动效应、玻璃产销抓续情况。

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包袱剪辑：赵想远